在风水学中，水与山至少有着同等重要的地位，在许多情况下， 对水的重视程度甚至高于对山的重视。尤其在无山的地区，风水的好差几乎完全取决于水，水的风水地位成了唯一。
古人为什么这样重视水的作用呢？【管子·水地】中说：“水者，何也？万物之本原也，诸生之宗室也，美恶、贤不肖、愚俊之所产也。”文中说，草木得到了水就生长得更加茂盛，鸟兽得到了水，就会长得更加肥壮，并特别指出，水的最精华部分凝聚起来形成了人，人的九窍五官都产生于水。文中还反复强调，人的体质、容貌、性情和道德品质，也是由于水质不同所决定的。
【管子·水地】中说：“何以知其然也？夫齐之水遒躁而复，故其民贪粗而好勇。楚之水淖而清，故其民轻果而敢。越之水浊重而泪，故其民愚而垢。秦之水泔最而稽，淤滞而杂，故其民贪戾，罔而好事。齐晋之水枯旱而运，淤滞而杂，故其民诌葆诈，巧佞而好利。燕之水萃下而弱，沉滞而杂，故其民愚戆而好贞，轻疾而易死。宋之水轻劲而清，故其民简易而好正。是以圣人之化世也，其解在水。故水一则人心正，水清则民心易。人心正则欲不污，民心易则行无邪。是以圣人之治于世也，不人告也，不户说也，其枢在水。”
【管子·水地】这部著作认为水性决定任性，并列出了各地的水性对人性的影响。
水在社会生活中起着重要而多方面的作用，这也是风水学重视水的原因之一。俗话说：“山管人丁水管财。”这不仅是由于古人以农为本，而水为农业命脉，也不仅因为凡耕渔、饮用、舟辑之利以及调节小气候，莫不仰仗于水，更重要的是因为水是生命之源，财是养命之源，二者的作用有类似之处，都是人生既无法离开，而无法不追求的东西。水还决定着人们的健康、交通、防御状况和对水害的预防。【平洋全书】说：“依山者甚多，亦须有水可通舟辑，而后可建，不然只是壅塞去处。”风水家重相土尝水，鉴别水土质量的种种作法，可以防止因水土缘故而发生的各种疾病，这一点可以从当代诸如克山病、大骨节病等地方病的地理地质调查中得到旁证。
但是风水学对水的重视，根本来说却是与对生气的追求相联系的。古人认为“水随山而行，水界水而止”，山水不可分离。风水学以山脉为龙，生气随行于土中，为内气，水流则称外气。平原水乡地区无山而有水，故以水流为龙，并提出生气形于地中而无形，充溢而出于地表即水的观点。察水即所以观气，正同于山地觅龙。诀曰：“行到平洋莫问趾，只看水绕是真龙。”【水龙经序】水龙之说以江河通流为行龙，即龙之主干，主干绕曲，界定外气。沟渠小水为分支，支龙交会，内气孕育。风水学中的水龙说是根据平原水乡地区实际情形提出的，在阳宅风水中影响很大。
以水龙定穴建宅，取支不取干，但需支干相称。干龙无支，其气旷蔼，与宅不亲；支龙无干，发福虽捷，但不能持久。关键在于支干配合，曲秀生动。湖泊水荡视若大干，建阳宅可收聚生气，建阴宅则必须支水有情乃可。
河流由于地球自转形成的偏向力作用，往往向南形成河曲，北岸凸而南岸凹，水流夹带泥沙在河曲凸岸堆积成滩，而凹岸则不断淘矢挖深，导致坍岸，故古人选择基址于河曲位，且以水流三面环绕缠护为吉，谓之“金城环抱”、“水之罗绕”。
水的重要作用还表现在水口。水口指住宅、村镇或墓穴前方流水的入口与出口，风水学经常提到它。据风水理论，来龙运到，必须有水流在前，以止龙聚气。无论水流自何方流来，何方流去，其来处为入口，亦称入口；去处为出口，亦称地户。二者统称为水口。要求天门必须开敞通畅，不宜曲折关闭；地户则必须关锁紧密，最忌直去无收。由于地形的作用，水流总是由高处流来，一般自能成开敞之景，而出口也就显得更为重要。故曰：“水口者，一方众水所总出处也。”（【葬经翼】）
水口的位置宜位于两山夹峙或山脉转折处，要求水流曲折而去，以不见其去为吉。水口两岸之山，有狮、象、龟、蛇等名称，重重屏障，内以聚气，外以御风。若他方行龙适当水口，称华表、捍门、天马、大贵之局。建都城，帝王陵墓，水门之山要高耸深秀，雄踞一方。总水口之内无论来龙多少，结地若干，近身都应有小水口即内水口，要求层层具收水之砂。诀曰：“关门若有十重锁，必有王侯居此间。”（【葬经翼】）是大贵之地。
古人的这些论述，与“寻龙点穴”、“观山望气”等说法有异曲同工之妙。故风水学认为，“吉地不可无水”，“地理之道，山水而已”，甚至认为“未看山时先看水，有山无水休寻地。”
